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责任编辑：张岩本周地缘政治风险的担忧继续弥漫。据悉，前意大利“五星运动党”党首迪马尤（Di Maio）周三会见了该国总统马塔雷拉（Mattarella）。据外媒报道，迪马尤呼吁疑欧派经济学家萨沃纳（Paolo Savona）放弃经济部长的候选人资格。据外媒报道，马塔雷拉可能正在重新考虑他的临时政府计划，或迪马尤可能正在重新考虑是否让萨沃纳担任财政部长。黄金继续寻求意大利政治动荡的方向，其次是西班牙。

稳增长政策尚未发挥效果，进口数据持续承压海关总署2019年1月份进口增速数据按人民币计价为2.9%，按美元计价为-1.5%。我们此前预计进口增速按人民币计价为-3.5%，按美元计价为-5%。相比出口增速，进口增速持续维持低位。1月份制造业PMI指数49.5，依旧低于荣枯线，其中2019年1月新订单指标下降至49.6%，创2017年以来同期新低。国内经济下行压力明显，内需表现不强劲，对进口有一定程度负向影响。去年年底的中央经济工作会议指出，2019年把扩大内需促进经济稳增长作为首要工作。我们认为，在扩内需稳增长的减税降费等政策尚未发挥效果之前，进口数据受经济下行压力影响将持续承压。

从另一个角度来看，长期课程的收入和利润均大于短期课程，对于公司的业绩贡献也较大。师资力量方面，截至2018年8月底，公司拥有4261名全职教师和讲师，占总数的40.8%。全职教师的流动率为14%，约66.5%已获大专及以上文凭。值得注意的是，在公司运营的139所学校中，有30所学校存在未取得营业执照而营业的问题，存在一定的风险。

广告支出持续增长招股书显示，报告期内，东方教育的收入和净利润均实现了逐年增长。2015年-2017年，公司实现的营业收入分别为18.28亿元、23.36亿元、28.5亿元，净利润分别为3.35亿元、5.65亿元、6.42亿元。2018年前8个月，公司实现的营业收入为20.55亿元，同比增长14.80%；净利润为2.9亿元，同比下滑27.14%。

预感市场开盘之后一定也会像海外市场那样，出现大幅度的价格上涨（人民币贬值方向），甚至出现过度的反应。我立刻指示团队，对目前整个交易台的美元/人民币风险持有情况进行快速考察，尤其是期权相关的风险持有状况。因为期权风险在基础资产（比如美元/人民币即期价格）大幅变动下，容易呈现非线性甚至跳跃的大幅变动，需要特别关注。与此同时，我又指示团队，以非常谨慎的策略参与市场，降低做市风险敞口，密切观察市场及各参与者的交易行为。市场随即在9点30分开盘，如海外市场一样，由昨日收盘的6.22左右，跳空高开于6.28，短暂回调200点之后又快速摸高至6.33，再回调至6.30左右稳定；中午过后稳定的区间上移至6.32。此前的日内市场，已经有很长时间几乎保持不动；而在“8·11”汇改的驱使下，当天的波动范围瞬间扩大至500点。

高通称，由骁龙850处理器驱动的Windows 10电脑将在今年年底集中发布，三星已确认未来将推出一款搭载该处理器的二合一笔记本产品。骁龙850基于10nm的架构，由于更适合较大尺寸的电子设备使用，芯片上集成度很高，因此拥有相对更低的功耗和发热。高通宣称，与高通骁龙835相比，高通骁龙850的处理性能提升了30%，在处理相同任务时，功耗也将降低20%。